工程机械行业观察：内销超预期复苏；出口回暖驱动国内外共振

Writer： admin Time：2025-04-13 Browse：199

　　天富平台注册2025年2月，国内工程机械行业迎来显著复苏。据中国工程机械工业协会数据显示，1-2月挖掘机内销累计同比增长51.4%，装载机内销增长26.2%，均远超市场预期。与此同时，非挖机械销量回暖与出口持续增长，进一步印证行业景气度回升。在存量设备更新、下游资金改善及基建需求发力等多重因素支撑下，行业全年利润释放空间备受关注。

　　上一轮工程机械上行周期（2015-2023年）的设备已进入8-10年更新周期，2025年成为存量设备集中更换的关键节点。以挖掘机为例，1-2月国内累计销量达17045台，同比增速超50%，其中2月单月增速高达99.4%。这一趋势不仅体现在挖机领域，装载机、平地机等设备销量也呈现底部回升，1月平地机、压路机销量同比分别增长23.9%和5.66%。

　　2024年四季度以来，国内项目资金端逐步好转，存量及新增项目开工率提升。草根调研显示，市政工程、基建等领域需求边际改善，带动起重机、混凝土机械等非挖设备销量回暖。值得注意的是，与地产强相关的塔吊销量虽仍承压，但风电等新兴领域需求对非挖机械形成有效补充，进一步推动行业利润由拖累转向正向贡献。

　　水利投资高增速对小挖需求形成支撑，地产企稳与基建发力推动中挖销量复苏，矿山需求稳定则利好大挖市场。叠加设备更新周期，全年挖机内销有望保持强劲增长。

　　2月，国内挖机出口7630台，同比增长12.7%；装载机出口4225台，增长13.2%。中东、东南亚、非洲及南美等新兴市场持续贡献增量，成为出口增长的核心动力。以中东为例，基础设施建设项目加速推进，带动中国工程机械企业市占率稳步提升。

　　尽管欧美市场尚未完全恢复，但出口降幅已逐步收窄。国产品牌通过技术升级与本地化服务深化布局，叠加关税政策对东南亚出口的间接利好，进一步打开欧美市场空间。1-2月挖机累计出口增速达7.4%，装载机出口增长8.3%，出口韧性凸显。

　　2025年，内需复苏与出口回暖形成共振，行业产能利用率回升将显著改善主机厂盈利能力。从国内市场看，非挖设备回暖逐步转化为利润贡献；从国际市场看，国产品牌竞争力提升与区域市场深耕，为出口持续增长奠定基础。行业整体有望进入“量价齐升”的新周期。